Воды Горбунки имеют зеленовато-коричневый цвет, местами – сероводородный запах, относятся к сульфатно-натриевому типу. В составе воды имеются сульфаты, хлориды и карбонаты натрия, магния и калия. Реакция воды щелочная с рН=9–10. Степень минерализации воды в озере зависит от её уровня и может колебаться от 2 до 10 г/л. В XIX веке на Горбунке велась добыча поваренной соли, для чего из специально вырытого колодца отбирался скапливавшийся рассол.
Глубина озера достигает 2,4 м. В летнее время на мелководьях вода может про-греваться до 30° С. Дно и берега Горбунки покрыты толстым слоем ила. Под чёрным илом толщиной 15–20 см располагается слой серого маслянистого ила. В сухие годы озеро полностью пересыхает.
Основу сообщества водоёма составляют цианобактерии (синезелёные водоросли), высшая водная растительность, беспозвоночные (преимущественно личинки комаров-звонцов), водоплавающие и околоводные птицы. Местами, особенно в мелководной лагуне, цианобактерии образуют толстые маты разнообразной формы. В озёрном детрите многочисленны кольчатые черви (олигохеты) и личинки комаров-звонцов. Обилие пищи привлекает птиц, преимущественно куликов, которые в массе останавливаются у берегов Горбунки во время сезонных миграций. Из-за повышенной солёности озеро лишено рыб.
Горбунка является единственным местом в Восточной Сибири и Забайкалье, где было отмечено редкое, занесённое в Красную книгу Читинской области и Агинского Бурятского автономного округа растение руппия спиральная.
Берега озера покрыты луговой растительностью с преобладанием бескильницы тонкоцветной и касатика молочно-белого. Среди околоводных насекомых обычны жуки-жужелицы. Здесь они хищничают, нападая на мелких беспозвоночных животных. Эта группа включает виды, которые можно встретить только по берегам солёных или солоноватых водоёмов Центральной Азии.
Озёрные грязи Горбунки широко используются местным населением для лечения заболеваний кожи и опорно-двигательного аппарата. Название озера происходит от бурятского Гурбан нуур, что переводится как "третье озеро" или "три озера".
Озеро, к которому ведёт просёлочная дорога, расположено в 11 км к северо-западу от села Кункур. В непосредственной близости от Горбунки располагается памятник природы сосновая роща "Цырик-Нарасун". Оба памятника находятся на территории регионального заказника "Агинская степь".